附录 (第5/5页)

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美国1934年通过了证券交易法。法案正式授权成立Securities&Exchange Commission（证券交易委员会，简称SEC），是管理公开发行证券的公司的最高机构。SEC的任务是保持交易的公平性，他们在大门口竖了一块牌子，上面写着：“我们的宗旨是：要像扶七八十岁的老太太过马路那样，小心地保护广大中小投资者的利益。”

UBS（瑞士银行，简称“瑞银”）

Settlement（结算）

瑞士信贷是一家成立于1856年的投资银行和金融服务公司，总部设在瑞士苏黎世，是全球第五大财团，瑞士第二大银行（仅次于它的长期竞争对手UBS，瑞士银行）。瑞士信贷经营个人及公司的金融服务、银行产品及退休金、保险服务等，在50多个国家有分公司，公司总投资为245亿美元，管理财产为11953亿瑞士法郎。瑞士信贷和中国有良好的关系，2004年帮助中国保险公司和石油公司在纽约证交所上市。截至2010年年底，在全球共有60532名员工。

证券买卖交易完成后，客户向经纪/交易商支付所购入证券的资金，或向经纪收取卖出证券后的所得，并将已卖出的证券寄予经纪。

Credit Suisse（瑞士信贷，简称“瑞信”）

Short Selling（卖空，或称沽空）

以资产计美洲银行是目前全球第一大银行，《福布斯》2006年世界第三大公司。Visa卡的前身就是由美洲银行所发行的Bank Americard。美洲银行极其看好中国市场，2005年6月17日，美洲银行注资30亿美元入股中国建设银行，并将分阶段对建设银行进行投资，最终持有股权可达19.9%。Banc of America Securities是美洲银行属下华尔街证券公司（注意这里是Banc而不是Bank，说明它不是家普通的银行，客户所有在里面的各种投资都是没有FDIC保险的），虽然起步晚，但由于有母公司的依托，成长迅速，目前已进入华尔街前10大投行之列，这代表了所谓“One Stop Shop”的发展方向（“一站式服务”，也就是在一家金融公司就可以得到所有各项金融服务的意思）。截至2010年年底，美洲银行在全球有18万名员工。华尔街交易符号为BAC，目前股价在54美元上下，P/E为12.40。

投资者对证券价格情景看淡，预期价格会下跌，以现价借入股票后出售，以期望该证券价格在将来下跌时，再以低价Short Covering（购回，或称补空）偿还给借股人，赚取价格差价。卖家在发出指令时，须说明是进行卖空，卖空活动目前仅限于股票，并只可透过保证金账户进行。这宗交易也称为Short Position（空仓）。卖空者可先向经纪借入股票交与买家，然后于日后购回股份完成交易。经纪行有权随时收回借出的证券。根据卖空规定，投资者须把资金存入保证金户口内，以确保即使股价上升仍可购回股票。

Bank of America（美洲银行，简称“美银”）

当某一只股被看跌卖空后，其卖空状态迟早会结束，卖空者早晚要买进股票补空。因此当卖空对象价位下跌到一定程度时，可能物极必反，引发人们预期到底反弹乘机买回的反应，加上有些卖空者遭遇保证金追加通知的压力，被迫买回了结交易，促成股价反而节节攀升，这种现象就称为Short Squeezes（卖空挤压）现象。

花旗银行按市值计算是目前全球最大的商业银行，总部位于纽约市。花旗银行是在中国开办业务的第一家美国银行。1902年5月15日，花旗银行的前身之一国际银行公司（International Banking Corporation）在上海开设分行，这也是花旗银行在亚洲的第一家机构。截至2010年年底，花旗在全球共有299000多名员工。华尔街交易符号为C，目前股价在50美元上下，P/E为12.10。

纽约证券交易所卖空法则规定，卖空指令只有在符合The Uptick Rule（上升价位规则）或Zero Zero Plus Tick（等值加价规则）时方可执行。所谓上升价位规则是指股票成交价要高于前一次的成交价；而等值加价规则是指股票成交价等同于其前一次成交价，而且前一次的成交价高于再前一次的成交价格。比如，一只股票在40美元价格成交之后升至41美元，这就是上升价位；如果下一个成交价还是41美元，那就是等价上升价位。一句话，就是只有在一只股票价格上升时才能做卖空。

Citibank（花旗银行）

Speculation（投机）

美林证券是世界最著名的华尔街证券零售商和投行之一，总部位于美国纽约。美林由Charles E.Merrill创办于1914年1月7日，位于纽约市华尔街7号。几个月后，Merrill的朋友Edmund C.Lynch加入公司。随即公司正式更名为美林。目前，美林在世界上超过40个国家经营，管理客户资产超过1800亿美元。截至2010年年底，美林在全球共有54600多名员工。华尔街交易符号为MER。在这次金融危机中，美林被美国银行收购。

投机者企图利用投资工具赚取厚利，而甘冒极大的风险。

Merrill Lynch（美林证券）

Trust Indenture Act of 1939（1939年美国信用合同法案）

摩根士丹利（俗称“大摩”）是华尔街10大投行之一，提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务，目前在全球27个国家的600多个城市设有代表处。摩根士丹利原是JP摩根中的投资部门，1933年美国经历了大萧条，国会通过《格拉斯——斯蒂格尔法》（Glass-Steagall Act），禁止公司同时提供商业银行与投资银行服务。摩根士丹利于是作为一家投资银行于1935年9月5日在纽约成立，而JP摩根则转为一家纯商业银行。截至2010年年底，摩根士丹利在全球共有53218名员工。华尔街交易符号为MS，股价在23美元上下，P/E为13.2。

主要对各种债券的公开价买卖作出法律上的规定。

Morgan Stanley（摩根士丹利）

Volatility（价格波动率）

高盛公司成立于1869年，是华尔街上最著名的国际大投行之一，提供全球全方位的金融服务。公司业务主要分三类：公司上市及合并、证券交易和财产管理。高盛对中国的市场非常感兴趣，是最早进入中国的华尔街投行之一。自从改革开放以来，现任美国财长、高盛前老总鲍尔森曾访问过中国70多次。高盛总部设在纽约，并在东京、伦敦和中国香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处，截至2010年年底，在全球共有22425名员工。高盛100多年来一直是以Partners的私人公司形式经营，直到1999年，顺应潮流上市。华尔街交易符号为GS，目前股价在135美元上下，P/E为14.9。

价格波动率定义为证券价格在某个特定期间的预期波动程度，显示可能出现涨势、跌势或上下波动。

Goldman Sachs（高盛）

Warrant（认股权证）

华尔街著名投资银行

一种通常与债券或优先股一并发行的证券，持有人可在限期内或者无限期地以固定价格（通常高于发行时的市价），按比例购买普通股。认股权证也称为“认股证书”，可以转让，并可于主要交易所买卖。